2014年国内矿山竞争力分析-【zixun】

2014年国内矿山竞争力分析

今年初以来，铁矿石价格已经大幅下跌了40%，并且保持着持续下降的势头。这给国内外的矿山企业都带来了考验。在国际上，矿业巨头们在展开一轮轮低成本的扩张竞赛，致力于在成本曲线的底端增加供应，铁矿石供应“新增大于削减”将成为大概率事件。

供大于求和矿价的下跌对于作为买方的钢铁企业而言无疑是利好，但对于在成本方面并不占据优势的国内矿山企业来说，很可能成为一场“浩劫”。在此背景下，业内对于国内矿山企业是否要在低价时代继续进行大规模扩张展开了讨论。对此，我们认为，国内矿山企业应将低成本作为发展和竞争的核心。

买方市场特征初现

市场经济中的买方市场一般包含几个要素：其一，市场上资源丰富，买方拥有任意选择商品的主动权；其二，卖方之间开展激烈的竞争；其三，商品的价格呈下降趋势。

从目前铁矿石市场的态势来看，买方市场的特征已经初步显现。首先是供大于求带来了铁矿石资源的日渐丰富，铁矿石市场的供应过剩已经成为不争的事实，海外矿山企业生产的产品源源不断地发运到中国的港口，并出现滞销成为库存。其次是矿山企业之间的竞争日渐激烈，国际矿业巨头希望通过扩产、提高市场份额，挤压中小矿山的生存空间；新兴矿山则希望通过与买方的合作获得稳定的市场份额，澳大利亚、巴西和其他地区的矿山企业也在展开或明或暗的竞争。最后，铁矿石价格因供大于求和竞争加剧而快速下跌，并一直在均衡状态下的边际成本线附近波动，且随着矿山企业的低成本扩张而不断向下方移动。

有观点认为，铁矿石供应商在市场中的垄断地位仍将制约买方市场的到来。确实，国际矿业巨头和钢铁企业在铁矿石市场中的地位不对等的情况仍然没有根本改变，但从实际情况来看，在供大于求的市场环境下以及中国钢铁行业持续推进市场透明的不断努力下，国际矿业巨头已经越来越难以通过其市场垄断地位影响铁矿石价格的走势，其市场优势地位正在削弱。

近期，摩根大通和标准普尔先后下调了今明两年的铁矿石价格预期，也表明了其对铁矿石买方市场正在形成的认可。铁矿石价格的持续下跌，是当前铁矿石供大于求基本面的真实体现。在这一背景下，国内外矿山企业之间的竞争将成为市场的主旋律。

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竞争力来自于低成本

近年来，国产矿的发展对我国钢铁工业起到了重要的支撑和保障作用，在增加现货市场供给、调控市场异常、抑制价格波动、稳定市场预期、促进市场平稳运行等方面发挥了不可替代的重要作用。因此，对于铁矿石资源保障战略，我们仍然需要坚定不移地加速推进。

但是，在铁矿石市场价格大幅下降的背景下，国产矿与进口矿的关系也发生了一定的变化。根据中国冶金矿山企业协会提供的数据，国内矿山企业平均的完全成本在100美元/吨左右，高于当前进口铁矿石到岸价格（约80美元/吨）。相比之下，国际四大矿山（淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG）的损益平衡成本在45美元/吨~74美元/吨之间，在当前的价格水平下仍有一定的盈利空间；即便是成本略高的中小矿山，其成本也在78美元/吨~100美元/吨之间，低于国内矿山企业的平均成本。因此，在铁矿石价格下降时，国内矿山企业将首当其冲地面临退出市场的风险。

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