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【资讯】熊锦秋让外资频获暴利这无异于作践国内股民

发布时间:2020-10-17 02:16:43 阅读: 来源:衣帽架厂家

熊锦秋:让外资频获暴利 这无异于作践国内股民

严格控制外资享受超国民待遇。让外资享受国民待遇,这无可厚非,但是让外资等资本掮客在股市频频作为原始股投资者大获暴利,这无异于作践国内股民、让其只能在二级市场无辜承受追炒风险。

IPO重启如箭在弦,前事不忘,后事之师,从海普瑞发行上市到目前的演变,其中有太多的教训值得反思。  2010年海普瑞招股书表示,“最近三年,公司主营业务收入和净利润的复合增长率分别为:173.78%和244.53%”,另外公司还头顶国内唯一通过美国FDA和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业等概念,再加上当时最牛基金经理王亚伟称海普瑞“之前很少见到这样好的医药企业”,海普瑞风光一时,发行价达到惊人的148元。配售名单中,有保险、基金、社保基金、大型国企财务公司等大块头。  但海普瑞上市后又是什么样呢,2011年度营业总收入及净利润同比增长率分别为-35%和-48%,2012年度营业总收入及净利润同比增长率分别为-29%和0.37%,2013年一季度净利润再度下滑19.84%。海普瑞IPO募集资金59亿元,其中超募48.15亿元,原本投资4.83亿元用于年产5万亿单位肝素钠原料药生产建设项目,但拖到目前募投项目也迟迟未能建成;另外,目前公司仍有47亿元募集资金趴在银行账上。  海普瑞神话彻底破灭,上市后股价持续下滑,在广大股民哭天抢地的同时,高盛作为原始股东却赚得盆满钵满。高盛早在2007年起就潜伏海普瑞,持股解禁后自2012年二季度开始便接连减持,7000万元成本的股票套现已经10亿元以上,剩下的近4000万股目前仍有近8亿元的市值,获利达数十倍。  从海普瑞这个案例可以看出,公司发行股票并上市,并没有对公司业务发展产生什么助推作用,大量资金仍然趴在银行睡大觉,形成资源浪费,另外也形成了巨大财富转移效应。反思海普瑞发行上市,笔者认为,要重启IPO,最起码要做好几件事情。  首先是解决询价对象捧场新股发行的问题。2012年2月证监会向基金公司下发了 《关于加强新股询价申购管理有关问题通知》,要求基金公司及员工不得受人请托进行报价,不得进行非理性报价等;中证协2012年9月出台《首次公开发行股票询价和网下申购业务实施细则》,要求询价对象所属业务人员或研究人员不得在参与首发股票推介活动时收受礼品或礼金、不得抬高或压低股票价格等。  什么是合理定价,什么是抬价,谁能说得清楚?仁者见仁、智者见智,很难定义什么估价才是公正估值,既如此,那么即使基金经理在询价时内心故意抬价,外人也难看透。另外禁止询价对象明面收礼,但幕后的又如何管得住?  导致基金、国有主体等询价对象出价不公的根本原因,是委托代理链条出现问题、约束机制难以到位,因为这些钱不是他们自己的钱。要让询价对象不抬价,单靠监管部门、行业协会口头上禁止询价对象不允许抬价,说一万次,出一万个文件也没有作用。必须建立可靠机制,让这些操盘者从内心深处不愿为之,比如将基金改造为发起式基金,基金份额中有相当一部分份额是基金从业人员自己的,当然不愿捧场新股发行。  其次,防止IPO资金超募。禁止没有什么资金需求的企业上市,只有确实急需大量发展资金的企业才允许上市;以拟发行企业募投项目所需资金为限,询价得出发行价之后,拟募资金总额除以发行价就是发行份额。发行人应充分考虑 “社会公众最低25%的持股比例”的股权分布要求,留出余量;否则企业发行价过高,有时可能使得对外发行份额难以达到股权分布要求,这种情况下发行终止。  其三,严厉打击市场投机操纵。当年有人炮制海普瑞肝素原料药等题材,股价就遭到疯抬。在经济结构转型升级这个新的历史条件下,股市中的新经济、新行业、高科技、成长股,成为诱惑投资者参与炒作的新题材、新迷魂药。目前创业板没有市盈率只有脱离股市大势的疯炒,其实也就是将来新股与老股走势割裂、分离的预演。现在创业板可以一枝独秀投机,预示将来新股同样独享投机盛宴。  其四,严格控制外资享受超国民待遇。让外资享受国民待遇,这无可厚非,但是让外资等资本掮客在股市频频作为原始股投资者大获暴利,这无异于作践国内股民、让其只能在二级市场无辜承受追炒风险。

2013上半年:股市变成惊悚片 黄金成励志剧  随着2013年上半年结束,整个理财市场各个产品的业绩也随之出炉,先抛开数据不谈,仅是疯狂的市场表现,就能让不少投资者感慨变化之快。  1.A股市场“腥风血雨” 热词:创业板  截至6月末,上证指数半年累计跌幅达12.78%,深圳成指则收跌15.60%,伴随个股大面积走弱,A股市场总市值也缩水了1.7万亿元。  眼见A股走向“熊途”,不少股民纷纷撤离,据统计,截至6月底,沪深两市的有效账户数量比去年年底缩水了约380万户。  但值得玩味的是,在上证指数取得糟糕成绩的同时,中小板指数和创业板指数却表现强劲。  其中,中小板指数上涨了4.66%,创业板指数更是大涨41.72%,成为今年全球主要市场中表现最牛的指数。  一方面是主板指数的全球第三熊,另一方面则是创业板指数全球最牛,A股市场出现的两极分化让人咋舌。  2。黄金遭遇“滑铁卢” 热词:“中国大妈”  今年4月,国际金价迎来第一轮暴跌,国内平日里“逢跌必观望”的黄金投资者和金饰品消费者趁金价大跌而抄底买入。  也就是在这个时候,“中国大妈”名声大振,上演了一场抢金剧。然而,5月中旬,国际金价迎来二次暴跌。按照第一实物黄金的交易成本和汇率,“中国大妈”已经被套牢。到了6月20日,受美联储退出量化宽松货币政策的影响,黄金市场经历了本年度第三轮暴跌,创下33个月来国际金价最低。  对于这样的“跌情”,不少投资机构给出建议,黄金作为家庭的资产配置必不可少,大妈们想要翻身别急于一时,长期持有肯定有出头之日。  3。银行理财产品收益“跌宕起伏” 热词:“钱荒”  自去年下半年以来,银监会、央行对银行理财监管力度的加强,使得银行开始谨慎起来。  据普益财富公布的统计数据显示,今年1~6月,国内商业银行共发行个人理财产品20678款,较2012年上半年的16059款同比增长28.7%,但产品平均收益率仅为4.4%,同比下滑46个基点。  6月底,转折出现,银行“钱荒”被传遍大街小巷,就连“银行间同业拆借利率(Shibor)”这样的金融专有名词也被老百姓熟知。Shibor在6月中下旬一度飙升至14.33%,而一个月前,该利率仅在4%左右。  Shibor越高,金融机构越缺钱。这种现象直接影响着理财产品的收益。据了解,这个月期限为1~3个月的银行理财产品平均年化收益率升至4.77%,给不少投资者一个购买银行理财产品的好理由。  4。公募基金“一枝独秀” 热词:偏股基金  刚刚过去的上半年,基金交出一份靓丽业绩答卷。据天相统计显示,530多只偏股开放式基金平均收益率为5.21%,大大超越同期沪深300指数-12.78%的涨幅。  上半年开放式基金业绩前五名为:上投新兴动力股票、创业板ETF、融通创业板增强、易方达创业板ETF联接、新兴产业股票。  “今年上半年表现最好的基金多与创业板有关系。”基金分析人士指出,除了3只创业板指数基金外,排名第5的华宝兴业基金也是因在中小板、创业板领涨的行情中踏准了市场节奏,而对周期类板块配置很少。  除了“傍”创业板而牛的基金外,为何今年上半年基金整体业绩亮眼?  业内人士分析,今年以来涨幅超过20%的行业包括文化传播、信息、医药、电子等,而公募基金有不少主要投资电子信息和医药的行业基金,这些行业基金对拉高公募基金平均业绩贡献不小。(河南商报)

重启IPO:能不能让挑战变成契机?  中国证监会主席肖钢赴银河证券专题调研,听取银河证券汇报H股上市情况,以及对资本市场的建议意见。报道说,此次专题调研未涉及银河证券A股上市事宜。与此同时,近日有券商被监管层要求填写保荐企业财务信息反馈。拟上市企业的财务数据有效期是半年,即使延长也不过是7个月,而目前80多家已过会企业中,大多数公司的财务数据还是截至2012年底的。如果本月底这些已过会的企业新股不能发行,那么IPO重启势必再要向后延迟,已过会的拟上市企业也必须重新填报最新的财务数据。  将上述两个消息联系起来,可以推断出沪深股市的IPO不会很快重启。也正是IPO重启将延迟,使市场资金面压力减轻,成为昨日大盘猛涨的原因之一。  一再挪后IPO的重启,监管层的主要考量,当然是为了根本改善并且提振中国资本市场。可是,在现有证券法的框架下,IPO的审核权、新股的发行条件、发审委制度都不可能大改。换句话说,除非通过全国人大常委会修改证券法相关条款,新股发行制度没出现根本性的改变。按目前的改革方案,证监会已在一定程度上触动并打破了行政审批的特权,这已很不容易了。  A股在熊市下运行已六年了,而眼下中国经济下行压力很大,这样的基本面决定了行情不可能持续走强。而目前已过会但尚未发行的企业共有83家,计划募集资金总额为600亿元。以当下的市场心理,这83家上市企业筹资600亿的规模短期之内涌入市场,A股大盘恐怕是难以招架的。这可能是监管层一再推迟IPO重启的又一重要考量。  而在中国经济下行压力很大的形势下,各企业的经营势必会发生较大变化。即使那些已过会的等待新股发行的企业,也难保都能挺住。要知道在这些已过会的企业中,属传统行业的超过二成!延迟重启IPO,重填过会企业的最新财务数据,可能会淘汰若干拟上市的企业,减少重启IPO上市企业的筹资规模,减小对市场的冲击力度。但IPO一旦重启,不可能马上关闭闸门。第一批已过会的是83家企业,后面排队的有700多家。重启IPO对A股市场的资金压力是注定的。  根据目前证监会对新股发行制度所作的改革方案,相当程度上限制了上市企业恶意圈钱。反过来,在当前的市况下,尤其是中小股民因一再“被圈钱”早已成了惊弓之鸟,在这种市场心理支配下,新股发行价格很可能达不到合理价位。从这个角度来说,重启IPO固然会冲击现有的A股市场,可现有A股市场同样也阻碍了IPO的重启。  证券法若能修改,从法律上来保证新股发行的公开公正公平,这当然好。可人大修改法律程序复杂,各方利益的激烈博弈是个很长的过程,不可能在短时期内完成。而A股市场新股发行事实上已暂停了将近8个月。IPO的暂停,虽然暂时稳定了A股市场,但长期停止IPO是不正常的,这非但不能持久地稳定资本市场,而且会使A股市场变得死水一潭。  笔者由此不禁想到,IPO若能在巨大的市场下重启,能受到足够的约束,未尝不是好事。起码这要比中小投资者“被圈钱”要好得多,因为无论如何这总是在重建市场的信心。而且,目前的新股发行制度改革方案,新股在业绩真实性、成长性等方面均有保障,完全可能在随后收益率会出现反弹,从而带动大盘触底反弹,进而使IPO重启成为扭转A股市场长期萎靡不振的契机。  因此,重启IPO一拖再拖总不是办法。现在就看我们到底能不能让回报投资者成为IPO改革的核心和IPO重启的前提。假如有了这个前提,那沪深股市数千万投资者就不会害怕IPO重启,市场也会积聚起足够的承受力。(上海证券报)

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