最坏时刻蕴含最佳时机-【资讯】

发布时间：2021-07-14 19:07:21 阅读：次来源：衣帽架厂家

去年以来外围市场的表现又证明，外部经济体与Ａ股关联度不高，所谓经济低迷地区的股市却纷纷创出了金融危机以来新高，仅以与Ａ股最具可比性的港股为例，目前恒指高度就相当于沪指4800点的水准。可见“股市是否是经济晴雨表”这道题目可谓全球市场的哥德巴赫猜想，“股市是政策晴雨表”可能更贴近全球市场表现。

2007～2008年的通胀是输入型通胀，而现在则是成本推动型通胀，如果农业不发生歉收，那么楼市就是遏制通胀的关键。这一点与1995年通胀调控极其相似。虽说现在人们对于“房产税”的调控作用莫衷一是，但当货币政策未从紧之前，单纯通过财政手段调控往往事倍功半；而当货币政策与财政手段双双从紧之际，则谁都有可能成为“压死瘦骆驼的最后一根稻草”，这从当年“印花税”对股市调控的案例就可见一斑。因此，虽说期盼楼市拐点已演绎为“狼来了”的故事，但猜得到故事的开始却未必猜得到故事的结尾，现在鲜有人再预言楼市拐点，则楼市拐点近了。

如果楼市见顶，通胀的成本推动因素就会消逝，但同时经济增速也会下滑，这就需要经济转型来支撑，同样的问题其实在1995年之后也曾发生，虽说服务业是转型长期战略，但短期制造业可能是拾遗补缺的关键：近年来由于楼市一马当先，掩盖了制造业升级的空间，都说汇率升值不利于纺织业？但为何英国、意大利等国的毛纺业都是百年支柱产业；韩国为何对中国贸易顺差高达430亿美元，而且国内的黑电企业不赚钱，但是曾经濒临倒闭的三星却凭借黑电一跃成为世界级企业。作为人口大国，仅凭内需市场，通过纵向产业链的升级，制造业就能够填补楼市留下的增速空缺。

今年作为熊市第四年，即便沪指不创新低，Ａ股也会呈现出最低迷期的特征，但切忌忘记“否极泰来”这一说。需要注意的是，由于楼市拐点可能同步，因此新牛市的结构将不同，这与2005～2007年牛市不同于2001年前牛市是同样的道理。

姜韧