高油价下汽车业盈利将下滑种植
高油价下汽车业盈利将下滑
预期许久的成品油、电价调整在上周到来,昨日上午,国内一批证券公司在本周第一个交易日的晨会中,对此次能源价格上调的影响进行了研究。机构普遍认为虽然此次价格调整比之前的预期来得更早,步伐更快,但2008年全国的CPI走势不会出现大的改变,未来几个月继续回落的趋势不变。
值得关注的是,机构对工业品出厂价格(PPI)给出了短期内还将走高的预测,预测峰值甚至高达12%,在5月CPI和PPI已经出现 倒挂 的背景下,这对部分企业的利润和成本形成了严峻考验。
预测:PPI峰值可能超12%
中信证券分析师诸建芳、刘可对2008年经济预测进行了调整。分析师认为,此次提价将对全年通货膨胀产生一定影响,此次价格调整比之前其预期来得早一些,步伐更快一些,这些差异对其预测产生了影响。 我们将全年CPI从6.6%调高到6.9%,将PPI从9.2%调高到10.1%。
晨会纪要显示,之前分析师预测7月CPI将大幅度下降,调价后这一状况要到8月份才能出现。
国金证券晨会纪要亦认为,对月度CPI的直接影响约0.1个百分点。与中信证券不同的是,国金证券没有改变其全年CPI6.4%的预测。该机构认为,放开价格管制仍然不够,这是一项正确的政策抉择。
行业:汽车业盈利受挤压
在对行业的分析中,国金证券报告亦认为,油价上调对轿车不同车型增加使用成本949~2392元/年,小排量车使用成本优势明显,短期内一些对油价变化敏感的汽车消费者将推迟汽车消费。因此汽车行业盈利下滑将是必然趋势。
国泰君安证券则发布报告认为,油价上调将减少航空公司2008年利润,虽然通常油价上调会燃油附加费亦会调整,但难以完全覆盖航空公司多支出的成本。
机构普遍提出:相比普通消费者,企业受到能源上涨的冲击可能更大。在5月PPI第一次超过CPI时,包括沈明高在内的多位经济学家表示,PPI传导到CPI需要一定时间,生产成本上升将对很多企业构成压力。这是当前企业必须面对的一个难题。
国泰君安证券则发布报告认为,油价上调将减少航空公司2008年利润,虽然通常油价上调会燃油附加费亦会调整,但一般难以完全覆盖航空公司多支出的成本,同时未来航油仍有进一步上调的空间。
机构观点普遍普通提出了一个新的话题:相比普通消费者,企业受到的能源上涨冲击可能更大。事实上,在5月PPI第一次超过CPI出现 倒挂 时,包括沈明高在内的多位经济学家向记者表示,PPI传导到CPI需要一定时间,生产成本上升将对很多企业构成压力。在中国当前的市场竞争格局下,这是企业必须面对的一个难题。
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